Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings 8 июля 2011 года подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) ОАО Коммерческий банк "СДМ-банк" (Москва) на уровне "B" со "Стабильным" прогнозом, сообщила пресс-служба агентства.

Рейтинги "СДМ-банка" отражают его узкую по международным стандартам клиентскую базу, чрезмерные уровни концентрации баланса, включая значительные риски по строительному сектору и сектору аренды недвижимости, существенный рыночный риск и лишь умеренную капитализацию. В качестве положительных факторов рейтинги учитывают хорошее качество активов банка согласно отчетности, дешевое и по настоящее время надежное фондирование, а также значительный запас ликвидности в форме денежных средств и ликвидных ценных бумаг.

Благоприятным фактором для прибыльности "СДМ-банка" (доходность на капитал (ROE) составляла 18% в 2010 г.) являются низкие отчисления под обесценение кредитов и значительная маржа по коммерческому кредитованию. В то же время прибыльность несколько сдерживается ввиду существенных вложений в облигации хорошего качества с более низкой доходностью.

Согласно отчетности на конец 2010 года проблемные кредиты (кредиты с просрочкой 90 дней) составляли умеренную долю в 2,2% всех кредитов, а на пролонгированные кредиты приходилось 2,0%. Проблемные и пролонгированные кредиты имеют комфортное покрытие на уровне 115% за счет резервов под обесценение кредитов по МСФО.

В то же время Fitch выражает обеспокоенность по поводу чрезмерных уровней концентрации по заемщикам и отраслям. Так, кредитование сектора недвижимости и сектора аренды недвижимости составляло 1x собственного капитала на конец 2010 года по МСФО. Согласно менеджменту банка обеспечением по этим кредитам являются уже действующие объекты с низким отношением объемов кредитов к стоимости недвижимости. Некоторые из этих объектов в настоящее время арендуются банком. Fitch также отмечает, что многие из таких кредитов были предоставлены бизнес-партнерам мажоритарного акционера банка.

Кроме того, на долю 20 крупнейших заемщиков "СДМ-банка" приходится почти половина его кредитного портфеля. В случае обесценения каких-либо из этих кредитов, это может оказать давление на капитализацию банка.

Капитализация банка является лишь умеренной, хотя и поддерживается взносом капитала в размере 350 млн. рублей от ЕБРР, который приобрел 15% долю в банке в 1 кв. 2011 г. Регулятивный показатель достаточности капитала у СДМ-БАНКа согласно отчетности был равен 13,6% на 1 июня 2011 года. По оценкам Fitch, это позволило бы банку увеличить свои резервы под обесценение кредитов до 7% от всех кредитов до того, как регулятивный капитал сократился бы до 10%. Агентство рассматривает данный показатель как невысокий с учетом концентрации кредитов.

Позиция ликвидности у "СДМ-банка" является комфортной и поддерживается существенным запасом денежных средств (20% от активов на конец 2010 года) и значительным портфелем ценных бумаг (42% от активов на конец 2010 года, или 5x собственных средств на конец 2010 г.), состоящим главным образом из российских суверенных бумаг или квази-суверенных бумаг с рейтингами инвестиционного уровня. В то же время последние обуславливают подверженность банка существенному рыночному риску.

"СДМ-банк" – небольшой банк, базирующийся в Москве и занимавший 106-е место по величине активов на конец 1 кв. 2011 года, который фокусируется на кредитовании среднего бизнеса. Банк находится в мажоритарной собственности и под управлением своего акционера-основателя Анатолия Ландсмана.